Конспект лекции: Оценка и пути снижения инвестиционных рисков



Управление рисками является составной частью управления коммерческой организацией в целом.

Наука и практика выработали определенные правила, которые следует соблюдать при управлении рисками. Эти правила следующие:

  • - нельзя рисковать более, чем позволяет собственный капитал;
  • - надо думать о последствиях риска;
  • - нельзя рисковать многим ради малого;
  • - «нельзя класть яйца в одну корзину»;
  • - положительное решение принимается лишь при отсутствии сомнений, если сомнения есть, то решение отрицательное;
  • - нельзя думать, что существует только одно решение – возможно, есть и другие.

Реализация первого правила означает, что прежде, чем принять решение о рисковом вложении капитала, финансовый менеджер должен:

  • - определить максимально возможный объем убытка по данному риску;
  • - сопоставить его с объемом вкладываемого капитала;
  • - сопоставить его со всеми собственными финансовыми ресурсами.

Соотношение максимально возможного объема убытка и объема собственных финансовых ресурсов инвестора представляет собой степень риска. Она измеряется с помощью коэффициента риска Kp=У/C, где Kp - коэффициент риска, У - максимально возможная сумма убытка (руб.), С - объем собственных финансовых ресурсов (руб.).

Считается, что оптимальный коэффициент риска составляет 0,3, а коэффициент риска, ведущий к банкротству инвестора – 0,7 и более.

Управление инвестиционными рисками требует использования средств разрешения рисков и приемов снижения степени риска.

Средствами разрешения рисков являются:

  • - избежание риска – простое уклонение от мероприятия, связанного с риском. Однако избежание риска для инвестора является отказом от прибыли.
  • - удержание риска – оставление риска за инвестором, т.е. на его ответственности.
  • - снижение степени риска – сокращение вероятности и объема потерь.

Для снижения степени риска применяются различные приемы, из которых наиболее распространенными являются: передача риска, диверсификация, приобретение дополнительной информации, лимитирование, страхование и самострахование.

Передача риска означает, что инвестор передает ответственность за риск кому-то другому, например страховой компании. В этом случае передача риска произошла путем его страхования.

Диверсификация – прием снижения степени риска, реализующий правило «нельзя класть яйца в одну корзину». Под диверсификацией в широком смысле понимается сознательный подбор комбинаций инвестиционных проектов, когда достигается не просто их разнообразие, а определенная взаимозависимость динамики доходов и приемлемый уровень риска. Диверсификации могут быть подвергнуты как прямые, так и портфельные инвестиции.

Диверсификация является одним из действенных направлений по снижению инвестиционных рисков, но из этого не следует, что во всех случаях необходимо прибегать к диверсификации производства.

Важным фактором для снижения инвестиционных рисков являются достоверность и полнота информации, на основе которых принимаются инвестиционные решения. Вся эта информация в зависимости от источника ее получения может быть классифицирована следующим образом:

  • - информация, полученная из официальных, открыто публикуемых источников (статистические сборники, газеты и журналы, экономическая и социальная политика государства и др.);
  • - информация, полученная по закрытым каналам;
  • - информация, полученная на основе обработки и анализа статистической или иной информации.

Лимитирование – установление предприятием предельно допустимой суммы средств на выполнение определенных операций, невозврат которой существенно отразится на финансовом состоянии предприятия.

Страхование и самострахование являются важными приемами по снижению степени риска. Страховые компании получили довольно широкое распространение во многих странах мира, но особенно в странах с развитой рыночной экономикой.

Самострахование означает, что предприниматель предпочитает подстраховаться сам, чем покупать страховку в страховой компании.

Но самый верный прием снижения степени риска – компетентное управление предприятием, начиная с момента создания и на всех последующих этапах его функционирования.


Продаю сплит системы цена http://www.split161.ru.


Внимание! Каждый электронный конспект лекций является интеллектуальной собственностью своего автора и опубликован на сайте исключительно в ознакомительных целях.