Инвестиции - понятия и определения

Любопытно обратиться к содержанию понятия в толковом словаре русского языка под редакцией С. Ожегова, который определяет инвестиции как долгосрочные вложения капитала в отдельные отрасли экономики. Юридические словари, в частности Большой юридический энциклопедический словарь, предлагают иной подход. В нем под инвестициями понимается вложение капитала в какое-либо дело путем приобретения каких-либо ценных бумаг или непосредственного предприятия (предприятий) с целью получения дополнительной прибыли или влияния на дело предприятия, компании.

В экономической литературе также содержатся множественные определения инвестиции. Так, ряд авторов характеризуют инвестиции как процесс вложения денег в объект инвестирования в определенный момент времени в настоящем, чтобы обеспечить возможность получения больших денег в будущем.

Представляется необходимым выделить следующие ключевые категории, которые характеризуют понятие инвестиции. К ним прежде всего относится характер использования инвестиций - в виде вложения в объекты деятельности. Не менее важен и такой элемент, как цель инвестирования, под которой понимается получение прибыли или увеличение запасов. В свою очередь, в основе цели лежит интерес инвестора. Очевидно, что далеко не во всех случаях цель инвестора состоит в получении прибыли, так как зачастую основной целью инвестора является достижение экономически полезного эффекта, результаты которого имеют выгодный инвестору имущественный аспект.

Важным элементом понятия инвестиции является процесс инвестирования, то есть, собственно, деятельность по инвестированию. Часто можно услышать вошедшее в практику выражение "инвестиционный проект". Под ним, разумеется, имеется в виду деятельность, предполагающая совершение последовательности действий, приводящих к полезному экономическому результату. При этом под инвестиционным проектом подразумевается как сама деятельность, так и документация, на основании которой такая деятельность осуществляется.

Если взять пример инвестиционной деятельности, заключающейся в осуществлении проекта, предусматривающего капитальные вложения, то очевидно, что реализация инвестиционного проекта будет предполагать наличие технико-экономического обоснования проекта, объема, сроков осуществления инвестиционных вложений, в том числе с учетом необходимости соблюдения правил, предусмотренных законодательством для оформления проектно-сметной документации. Поскольку инвестиционный проект осуществляется на основании договоров, то вести речь о том, что отношения между инвестором и объектом инвестирования стали частью инвестиционного процесса, можно только после заключения соответствующих договоров.

В международной практике существуют многочисленные подходы к определению понятия "инвестиции". Так, в практике ВТО используется определение инвестиций, основанное на методе привязки понятия "инвестиции" к определенному инвестиционному активу, которым могут быть объекты как из сферы прямых иностранных инвестиций, так и объекты из сферы портфельных инвестиций. Примером такого использования служит документ N 3, являющийся составной частью Генерального соглашения по услугам (GATS), которое в свою очередь является составной частью соглашений, в совокупности представляющих правила и нормы ВТО.

В свою очередь, альтернативный подход (по отношению к определению инвестиций через привязку к инвестиционному активу) используется в Кодексе либерализации движений капитала, принятом и используемом Организацией по экономическому сотрудничеству и развитию. Он заключается в том, что инвестиция определяется через основанные на сделках движения капитала. К примеру, указанный Кодекс определяет прямые иностранные инвестиции как процесс, в результате которого устанавливаются длящиеся экономические отношения и инвестору предоставляется возможность осуществления эффективного контроля над управлением бизнесом. Интересно, что ряд двусторонних соглашений о свободной торговле, в частности Соглашение о свободной торговле 1988 года между Канадой и США, определяет прямые иностранные инвестиции как учреждение или приобретение бизнеса или доли в нем, имеющее своей целью установление контроля инвестора над бизнесом.

Кроме того, если принять во внимание длящийся характер процесса прямого иностранного инвестирования, то на практике комплексность правовых методов, форм и способов регулирования также означает наличие особой процессуальной системы разрешения инвестиционных споров. Подтверждением данного вывода является многолетняя практика разрешения инвестиционных споров как путем медиации, дипломатических способов, переговоров в рамках много- и двусторонних соглашений о защите и поощрении инвестиций и частноправовых договоров об инвестировании, так и путем широкого использования международного арбитража, специализированных институтов в рамках многосторонних международных договоров и организаций (Вашингтонская конвенция, Центр по разрешению инвестиционных споров; ВТО, система по разрешению споров; АСЕАН, процедуры по разрешению споров; МЕРКОСУР, регламенты по разрешению споров и т.д.).

05.03.2013