Конспект лекции: Отбор инвестиционных проектов, критерии отбора
Главным критерием привлекательности любого инвестиционного проекта выступает его финансовая целесообразность, ориентирующаяся на производственные и ресурсные возможности; техническую осуществимость; эффективность; социальную целесообразность.
Для эффективного отбора нужна система оценки проектов. Лучшая система включает в себя стратегическую оценку, проверку «осуществимости» и финансовую оценку.
Сначала следует оценить стратегическую значимость проекта для предприятия. Соответствует ли стоимость добавляемая проектом, стратегическим целям предприятия?
Два важнейших вопроса:
- - способствует ли он каким-либо кратко- или долгосрочным планам предприятия?
- - соответствует он основной деятельности предприятия или использует новые возможности?
Краткосрочная политика:
- - Получение денежных средств.
- - Снижение себестоимости,
- - Рост производства.
Основная деятельность - модернизация или добавление к существующему производству для: снижения затрат; роста производительности; расширения производства.
Долгосрочная политика:
- - Изменение положения на рынке.
- - Увеличение доли рынка.
- - Приобретение главных технологий.
- - Новые рыночные цели.
Новые возможности:
- - Доступ к новым технологиям.
- - Покупка дополнительного производства.
- - Модернизация старой продукции.
Если руководство и специалисты сомневаются в стратегической ценности проекта для предприятия, то у других тоже будут основания для этого, независимо от потенциальной прибыльности.
Кроме того, проверка реальности - действительно ли нужен проект - может сэкономить массу времени и усилий.
Для эффективного отбора проектов нужна система их оценки. Финансовая оценка проекта строится на приростном прогнозе денежных потоков. Приростные денежные потоки представляют собой изменения в чистом денежном потоке предприятия, происходящие непосредственно в результате принятия того или иного проекта.
Применение приростных денежных потоков позволяет:
- - учесть все денежные притоки и оттоки, связанные с проектом;
- - учесть возросшие требования к оборотному капиталу;
- - исключить из расчета невозвратные издержки, не относящиеся к проекту;
- - учесть вмененные издержки (например, землю, которая нужна для строительства цеха, можно использовать иным образом);
- - оценить накладные расходы на приростной основе, то есть затраты на увеличение персонала - без назначения существующего персонала для работы в проекте.
Критерии отбора инвестиционных проектов:
- 1. Уровень средней заработной платы
- 2. Рентабельность проданных товаров
- 3. Рентабельность НМА и основных средств
Внимание! Каждый электронный конспект лекций является интеллектуальной собственностью своего автора и опубликован на сайте исключительно в ознакомительных целях.